Мультфильм начинается с того, что Питер Пэн (это герой любимых сказок Венди, Джона и Майкла Дарлингов) возвращается к ним в детскую за тенью, которую он потерял, когда накануне прилетал послушать очередную историю о самом себе в исполнении Венди. Питер разбудил Венди шумом, и она помогла ему пришить тень и поделилась своей проблемой: это её последняя ночь в детской. На следующий день ей придётся перебраться в свою собственную спальню, и значит, стать взрослой.

Питер вызывается помочь Венди и отвести её в фантастическую страну Нетландию, где никто из детей никогда не вырастает. Венди отказалась лететь без Джона и Майкла — своих младших братьев. Воспользовавшись пыльцой феи — подруги Питера, норовливой Динь-Дилинь, все трое вслед за Питером улетели из туманного Лондона навстречу приключениям. А приключения их ждали ещё те — Венди встретилась с русалками, но осталась очень недовольна встречей; Джона, Майкла и Потерянных мальчиков захватили в плен индейцы, но Питер Пэн спас маленькую принцессу Тигровую Лилию — дочь вождя индейцев, и все вместе шумно отпраздновали это событие.

Самым же сложным испытанием была встреча с пиратами и их капитаном Крюком, которого так назвали за то, что у него крюк вместо одной руки — её Питер отрезал и бросил крокодилу. Последнему так понравился вкус, что он стал повсюду преследовать капитана, предвещая своё появление тиканьем будильника, который он проглотил. Капитан, с помощью ревнивой Динь, захватил в плен Венди, Джона, Майкла и потерянных мальчиков — друзей Питера, а ему самому подложил под видом подарка бомбу. Питер сумел выбраться из передряги и спасти своих друзей. Когда дети вернулись домой, Венди больше не боялась становиться взрослой.